Airbnb. Все только начинается

Бизнес Airbnb демонстрирует впечатляющие темпы восстановления и сохраняет огромный потенциал роста в перспективе следующего десятилетия.

Причины для покупки:

• Успешное начало года. В первом квартале количество бронирований на платформе Airbnb установило новый рекорд, превысив 120 млн. Выручка увеличилась на 20% г/г, до $1,8 млрд. При этом компания впервые сгенерировала прибыль по GAAP за сезонно слабый период января-марта: показатель составил $117 млн. Скорректированная EBITDA оказалась равна $262 млн, а свободный денежный поток вырос на 32% г/г, достигнув $1,6 млрд, с маржей 87%. Таким образом, доходы компании удвоились по сравнению с допандемийными уровнями, кроме того, ее бизнес характеризируется значительно более высокой прибыльностью и денежным потоком. FCF Airbnb за последние 12 месяцев составил $3,8 млрд, а рентабельность по нему достигла 44%.

• Масштабная программа buy back. Совет директоров Airbnb утвердил обратный выкуп акций в объеме $2,5 млрд, из которых $493 млн уже были направлены на соответствующие цели. Таким образом, компания вернула акционерам 31% свободного денежного потока за первый квартал посредством buy back.

• Потенциал расширения бизнеса. С 2022 года бизнес-тенденции в туристическом секторе существенно улучшились. По данным Statista, на большинстве рынков по всему миру (за исключением Азии и Африки) пассажиропоток должен полностью восстановиться либо в 2023 году, либо к 2024-му. Airbnb оценивает свой текущий общий адресный рынок в $3,4 трлн при текущем проникновении на него менее 2%. Это оставляет компании огромные возможности для развития в течение следующего десятилетия.

• Технологии ИИ. Airbnb намерена встроить уже используемый ею инструмент OpenAI ChatGPT в свое приложение в следующем году. Это позволит улучшить пользовательский опыт и повысить качество сервиса.

Целевая цена - 135 евро. Потенциал роста - 10,5%.